上市房企紮堆豪賭再融資
&雲林市青年創業貸款率條件急需借錢信貸年息借貸增貸轉貸emsp;盡管地產再融資仍未開閘，但不少公司已迫不及待，爭相拋出涉及房地產業務的增發再融資方案。
香江控股27日發佈定增公告稱，擬以每股不低於5.20元的價格，非公開發行不超過48076萬股，募資總額不超過25億元，用於投建廣州增城翡翠綠洲兩住宅項目和珠海南方國際金融傳媒大廈項目。
經濟導報記者註意到，涉房類上市公司的再融資和重組同時處於相對停滯狀態，至今已滿三年。在新時代證券研發中心副總經理秦茂軍看來，時隔三年，相關公司再融資計劃不斷升級，"房企似乎正在用密集的定增預案，來試探證監會對於再融資的政策底線。"
近40傢公司在排隊
據香江控股測算，上述項目預計總銷售收入32.31億元，凈利潤5.70億元。此非公開發行的募投項目，也符合國傢產業政策和行業發展方向。
但香江控股同時表示，定增方案除瞭尚需股東大會和證監會批準外，在國傢對房地產市場宏觀調控的背景下，可能還需要其他相關部門的審批。
事實上，稍加盤點就不難發現，今年以來已有近40傢A 股公司提出瞭涉及房地產業務的資產重組和增發再融資方案，計劃總融資規模達約千億元。
"如果房地產上市公司再融資方案獲監管層批準，將表明地產企業融資環境進一步改善。"開源證券高級策略分析師楊海表示。
據瞭解，本輪房地產公司再融資調控始於2010年。當年10月15日，證監會在官網上發佈"落實國務院房地產調控政策，規范房地產並購重組"的通知，明確暫緩受理房地產開發企業重組申請。由此，導致涉房類上市公司的再融資和重組同時處於停滯狀態。
今年以來，房地產再融資放開的傳聞頻頻出現。伴隨著數傢A 股公司爭推再融資預案，市場猜測地產再融資可能會有條件放開。
同時，證監會的態度也出現瞭細微差別。此前對此的表述是"為堅決貫徹執行國務院房地產調控政策，證監會已暫緩受理房地產開發企業重組申請"，現在變為"對於房地產企業是否存在違反國務院有關規定的情形，證監會在進行相關審核時，將依據國土資源部的意見來進行認板橋信貸定"。
在此背景下，一天內有兩傢公司同時披露涉房再融資方案的情形已不鮮見。比如寧波聯合和迪康藥業即在22日同時發佈資產註入公告。
與此同時，房企融資規模也在不斷攀升。剛開始絕大部分房企的募資金額在50億元以下，但近期定增預案普遍超過50億元，有的在股權融資的同時還 順帶債券融資，甚至有的再融資規模超過百億元。廣宇發展13日即披露，擬向包括控股股東魯能集團在內的3個交易對手發行股份收購多項房地產資產，標的預估 值達124.84億元，為今年房企試圖再融資的"最大單"(本報11月15日A1版曾予報道)。
雖然市場已幾近亢奮狀態，但時至今日，並未有一傢企業的地產再融資方案獲正式通過，僅有迪馬股份和海印股份公開表示其再融資方案已獲相關部門受理。
地產行政化限制或消弭
山東一傢涉房類上市公司的董秘對導報記者分析，與其他行業再融資不同，地產再融資審核將由國土部、住建部及證監會三方共同進行，審批周期約為"小半年"。即便地產再融資案開閘，審批時間周期亦會比其他行業長，這主要是由於地產再融資需額外通過國土部與住建部的審核。
有市場人士表示，在高層定調地產調控逐步回歸市場的大背景下，地產再融資或逐步放開，部分符合國傢政策的房企再融資有望獲批。 某券商投行部負責人嚴鵬對導報記者稱，這兩三年房地產行業再融資停滯，並沒有給房地產行業降溫，反而放大瞭部分小型房企的風險。地產業本身就是個需要巨大 資金支持的行業，在預期地產再融資開閘後，不少企業躍躍欲試。
"而且，十八屆三中全會著力強調市場化，預計在建立房地產調控長效機制的同時，今後或逐步取消地產行業行政化限制。從當前密集出現的再融資需求來看，企業在熱盼地產再融資能夠放開。"嚴鵬分析說。
對於剛剛拋出定增方案的香江控股而言，其對地產再融資的開閘有何考量？28日，導報記者聯系該公司董秘舒劍剛，但一直未果，發去的采訪郵件也未獲回應。
值得註意的是，在這場豪賭地產再融資開閘的盛宴中，由於房企再融資胃口過大以及待註項目資產估值偏高，在初期引發市場些許沖動後，越來越多的公 司不受市場待見。導報記者統計發現，在已發佈定增預案的房企中，已有 廣宇發展、 招商地產等10餘傢公司的股價在定增價格之下。
在東吳證券分析師劉增軍看來，從政府鼓勵方向看，保障房和舊城改造是扶持的方向，這方面的再融資應該會更容易批復。"如果是直接投向商品房，恐怕獲批的難度較大。"
在早期的再融資方案中，相關企業募投的方向主要是保障房。如金科股份8月13日公佈非公開發行股份預案，擬定增不超過4億股，募集資金不超過 43.24億元，主要投向保障性住房項目。同期發佈再融資方案的新湖中寶、海印股份等房企，所募資金也多數涉及棚戶區改造及保障房項目。
然而，眾多房企試圖再融資的真實意圖，顯然並非如此。在此之後，首開股份等不少房企公佈的再融資預案，便都毫不避諱地指向瞭商品房項目。
"在房地產調控的背景下，由於擔心引起市場誤解，使得管理層慎之又慎，不敢輕言融資放閘。"嚴鵬最後說道。
新聞來源http://dl.house.sina.com.cn/news/2013-11-29/08032515985.shtml
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